我国在制造业大国向制造业强国转型过程中，机器视觉下流使用需求迭起，现在3C电子仍将是机器视觉的首要使用范畴，但锂电、轿车、半导体等新行业使用需求正快速增加。奥普特作为国内机器视觉的龙头，在上游光源、镜头、相机、视觉剖析软件以及中游的全体解决方案完成了技能打破，而且完成了和下流龙头客户的绑定。在下流新使用范畴驱动以及高性价比和本土化服务优势的带动下，公司将充沛获益国产代替的加快。咱们估计公司2022-2024年归母净利润分别为3.88/4.89/6.11亿元，对应EPS分别为4.70/5.93/7.41元/股，当时股价对应的PE分别为33.2/26.3/21.1倍，初次掩盖给予“买入”评级。
公司与基恩士具有三方面类似基因：全面的产品矩阵、直销形式和高运营功率。产品矩阵是技能实力的表现，直销形式和高运营功率是机器视觉企业继续进步人均创收的要害。公司作为国内机器视觉的龙头，已具有在3C、锂电、轿车、半导体等多个下流使用范畴的打光、光学、成像和全体解决方案。一起，经过直销形式，公司和下流龙头客户建立了安稳的协作关系。人均创收公司尽管和基恩士有较大的距离但处于上升趋势之中。咱们以为公司有机会在锂电范畴完成龙头的商场份额，一起以非标形式切入海外的轿车和半导体范畴，在更多范畴继续堆集后有望由非标为主的事务形式转向标准化的形式，仿制基恩士的生长途径。
3C电子下流需求稳健，iphone14产品更新点较多，一起苹果非手机线和国内安卓商场的拓宽有望助力公司消费电子范畴收入稳健增加。锂电范畴，2022年国内新增锂电产能350GWh，对应机器视觉新增需求约17.5-35亿元，新技能、新材料的使用，全体解决方案交给带来价值量提高，以及公司和大客户的严密协作都将确保锂电范畴收入确实定性高增加。锂电、轿车、半导体等新使用范畴相继放量，一起和下流龙头客户绑定将驱动公司的长时间可继续稳健增加。
