电子：智能驾驭之眼视觉硬件兴起

　　特斯拉引领智驾BEV+Transformer“重感知”风潮，视觉硬件再兴起。BEV+Transformer为特斯拉提出的“重感知”自动驾驭算法道路，BEV（Bird’sEyeView）结合Transformer神经网络模型，以视觉感知为中心，为自动驾驭敞开天主视角，将传统2D图画转换为鸟瞰图视角下的3D感知。BEV+Transformer赋能轿车自行高精度感知周边环境的才能，自动驾驭得以逐渐脱节对高清地图的依靠，多传感器交融+高精地图的自动驾驭道路逐渐被“重感知，轻地图”形式所代替。现在在特斯拉引领下，华为、蔚小理、地平线、百度、小马智行、毫末智行等国内干流的智驾玩家都跟从了BEV“重感知”道路，并在本年城市NOA的落地中大展身手。据焉知轿车剖析，在BEV+Transformer道路个解串行芯片，有望为智驾视觉产业链带来时机。

　　CIS：轿车摄像头的大脑，生长与代替并行。CIS为车载摄像头的价值中心，占车载摄像模组本钱的50%左右。（1）轿车CIS量价齐升：量方面，轿车CIS用量与车载摄像头数量直接相关。价方面，CIS性能对车载摄像头信号起着决定性效果，车载摄像头对高安全性的考量要求运用高感光、高动态规模以及具有LED闪耀按捺功用的CIS芯片；此外，像素提高的逻辑在车载CIS相同适用，800万像素的CIS最远可勘探间隔是120万像素摄像头的3倍左右，蔚来、抱负等车型已上车800万像素摄像头，促进了车载CIS单价的提高。据Yole核算，至2027年，单车摄像头用量有望到达20颗，据高工智能轿车核算，单颗100-200万像素CIS芯片的量产价格在3-8美金左右，单颗800万像素CIS芯片的量产价格在10美金以上。（2）车规CIS国产代替：现在安森美占有轿车CIS龙头位置，2022年，安森美占有轿车CIS商场的44.05%的比例。安森美在价格战略上较为急进，2021年年中后的一段时间曾多次调涨轿车CIS价格，给予了国产厂商国产代替之机。2022年，韦尔股份已占有轿车30%的商场比例，现在国产CIS厂商在产品推出的节奏上亦逐渐加速。主张重视CIS中心标的：韦尔股份、思特威、晶方科技。

　　高速通讯芯片：轿车智能感知的视觉神经，国产代替蓝海。高阶自动驾驭对车载摄像头数据高速无延时、无损传输要求益发苛刻。以800万像素摄像头高速无损无延时传输要求为例，依照RGB三色24bit，摄像头30帧核算，每秒该摄像头发生的数据量为5.75Gbps带宽，现在车载SerDes可满意如此高带宽数据实时传输。全球车载摄像头SerDes商场主要为TI、美信半导体所独占。此外，车载以太网凭仗其高传输速率，大带宽、低延时、低电磁搅扰等长处，投合轿车域集成化和高阶驾驭的开展需求，而现在以太网物理层芯片商场主要为美国博通、圆满电子所占有。主张重视高速通讯芯片国产代替标的：龙迅股份、韦尔股份、裕太微。

　　摄像头：轿车智能感知之眼，国产龙头深度获益。一般车载摄像头模组为150-200元，ADAS车载摄像头模组价值量则高达300-500元。舜宇光学为全球轿车摄像头龙头，其市占率稳定在30%以上，客户掩盖蔚小理及大陆、博世等世界Tier1。联创电子则供入比亚迪、特斯拉等龙头电车主机厂。国产龙头厂商有望深度获益车载视觉硬件兴起，引荐重视轿车摄像模组厂商：舜宇光学、联创电子、宇瞳光学。

　　出资主张：主张重视智驾视觉硬件产业链：（1）CIS：韦尔股份、思特威、晶方科技；（2）高速通讯芯片：裕太微、龙迅股份；（3）摄像头模组：舜宇光学、联创电子、宇瞳光学。